【2月Richart投資報】市場稍暖~機會市場分批布局！

線上EDM

2月Richart投資好基會

市場稍暖~機會市場分批布局！

美國聯準會已放緩升息步伐，惟市場反應經濟衰退風險持續波動，且升息期間企業獲利可能放緩或衰退，故在聯準會未結束升息前，市場仍可能呈現震盪格局，資產宜多元平衡配置以降低波動風險。

近期數據顯示經濟活動仍在降溫，聯準會升息循環已近尾端的機率增加，有利於債券後勢。惟隨著景氣成長動能趨緩，企業信用風險上升，低違約風險的高信評債券為首選。

【平衡型基金】多元資產配置降波動

聯準會2022年激進升息行動減緩經濟成長動能，進一步緩解通膨壓力，2023年可望迎來市場轉折年。

惟經濟前景和企業獲利等不確定因素，都可能讓市場出現短期震盪，故降低波動風險為現階段資產配置首要考量。投資方面，純股票配置較容易出現變化震盪，若搭配高品質的債券資產有助降低波動風險。

◆相關產品項目

●【投資風險屬性-穩健型】富蘭克林坦伯頓全球投資系列－穩定月收益基金Ａ（美元）（累積）（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金）

●【投資風險屬性-穩健型】Ｍ＆Ｇ入息基金Ａ（美元避險）

【投資級債券】投資級債鎖定優渥收益機會

美國去年12月消費者物價指數(CPI)年增6.5%，是自2022年年中達高峰以來連續第6個月放緩，證明物價壓力已見頂，本次升息週期即將進入尾聲，可趁利率處於高點時購買債券，鎖定目前較高的殖利率。

由於經濟成長動能已見趨緩跡象，企業營運可能遭遇逆風，企業信用風險將上升，故債券投資需選高評級，而投資等級債券不僅低違約風險，且優渥收益率適合尋求穩定收益的投資人。

◆相關產品項目

●【投資風險屬性-保守型】ＮＮ（Ｌ）投資級公司債基金Ｘ(本基金之配息來源可能為本金)
●【投資風險屬性-穩健型】聯博－美國收益基金Ａ２（美元）（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）

【REITs】評價已具吸引力

北美REITs評價已從高峰滑落，價格/營運現金流(P/FFO)從20.1倍調整至12.9倍(註1)，已接近平均值減1倍標準差水平，評價上具有吸引力。

美國法令規定，REITs公司必須將當年度90%收益以股利形式分配給股東。REITs的現金流主要來自租金收入，收入相對穩定。隨著REITs價格修正，北美REITs的股利率已升至4.2%水平(註2)，為尋求穩定增長和收益的投資選擇之一。

(註1)北美REITs以MSCI美國REITS指數為代表，價格/營運現金流(P/FFO)為2022/12/31數值。

(註2)北美REITs以MSCI美國REITS指數為代表，股利率為2022/12/31數值。

◆相關產品項目

● 【投資風險屬性-成長型】台新北美收益資產證券化基金Ａ（新臺幣）（本基金配息來源可能為本金）

【公用事業】基建商機支持公用事業股

公用事業負責基本公共服務和設施的公司，譬如經營水電、能源、瓦斯、鐵路、公路和機場等企業，由於是提供民眾生活必需服務，屬於剛性需求，故較不受景氣循環的影響。因公用事業經營模式固定，營運現金流相對穩定，擁有高股利率的優勢。

為刺激經濟成長動能，各國政府已積極將基礎建設列為政策加碼重點，使得MSCI全球公用事業指數從2022年以來迄今(註1)表現相對抗跌，成為市場波動下尋找投資機會的最佳選擇之一。

(註1)北美REITs以MSCI美國REITS指數為代表，價格/營運現金流(P/FFO)為2022/12/31數值。

◆相關產品項目

● 【投資風險屬性-成長型】美盛凱利基礎建設價值基金（累積）（美元避險）（本基金之配息來源可能為本金）

● 【投資風險屬性-成長型】第一金全球水電瓦斯與基礎建設收益基金Ａ（新台幣）（累積）（本基金之配息來源可能為本金）

● 元大台灣卓越５０ＥＴＦ連結證券投資信託基金－配息
● 元大台灣高股息ＥＴＦ連結證券投資信託基金－配息

● 安聯收益成長基金ＡＴ（累積）（美元）（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券）

● 貝萊德世界科技基金Ａ２（美元）
● 富蘭克林坦伯頓全球投資系列－穩定月收益基金Ａ（美元）（累積）

● 安聯台灣科技基金（新臺幣）
● 鋒裕匯理全球投資等級綠色債券基金－Ａ２（美元）（累積型）（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）

● 施羅德環球基金系列－環球黃金（美元）Ａ－累積

● 貝萊德世界黃金基金Ａ２（美元）
● 新光店頭基金（新臺幣）

前往APP申購

------*投資警語*------

＊基金投資具投資風險，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。

＊非投資等級債券基金主要係投資於非投資等級債券，適合能承受高風險之非保守型投資人，投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，投資人應審慎評估。基金經金管會核准，惟不表示絕無風險。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。基金不適合無法承擔相關風險之投資人。境內新興市場國家債券基金、平衡型基金及多重資產型基金最高可投資基金總資產15%於美國144A 債券。境內非投資等級債券基金最高可投資基金總資產30%於美國144A 債券。美國144A 債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。投資於新興市場國家之風險一般較成熟市場高，也可能因匯率變動、流動性或政治經濟等不確定因素，而導致投資組合淨值波動加劇。本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。部分基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於各公司網站，投資人可至各公司網站查閱。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。依金管會規定，基金投資大陸地區之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限，且直接及間接投資前述有價證券總金額不得超過該基金淨資產價值之20%，當該基金投資地區包括中國大陸及香港，基金淨值可能因為大陸地區之法令、政治或經濟環境改變而受不同程度之影響。
＊本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。
＊本基金具有永續性風險，而永續性風險係指環境、社會或治理事件或情況，當發生時，可能對投資價值產生潛在或實際之重大負面影響。永續性風險既可代表其自身風險，或對其他風險產生影響，且可能對如市場風險、作業風險、流動性風險或交易對手風險等風險造成重大影響。永續性風險可能影響投資者長期經風險調整後收益。永續性風險之評估十分複雜，且可能是以不易獲得且不完整、預估、過時或極為不準確之環境、社會或治理資訊為基礎。即使資訊可被辨別，亦不能保證將正確評估此等資訊。永續性風險可能影響投資人長期經風險調整後收益。因永續性風險發生之後果可能很多，並且將依據特定風險、地區或資產類別而不同。通常，一資產發生永續性風險時，將產生負面影響，且其價值可能減損，進而對相關基金資產淨值產生影響。
＊基金買賣係以投資人自己之判斷為之，投資人應瞭解並承擔交易可能產生之損益，且最大可能損失達原始投資金額。
＊基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。
＊基金投資風險包括但不限於類股過度集中之風險、產業景氣循環之風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動風險、投資地區政治、社會或經濟變動之風險、商品交易對手之信用風險、與其他投資風險等，請詳見基金公開說明書(投資人須知)。
＊本文不代表對任一個股的買賣建議。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。